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电子元器件2012年11月月报估值水平不

2020.08.13 来源: 浏览:1次

电子元器件2012年11月月报:估值水平不高

销售增速继续跌势欧日、亚太地区的增速继续回落,显示出全球半导体销售仍不乐观。全球经济不确定性依然存在,影响消费,在局势没有明朗之前,电子行业的复苏趋势难以明确,仍需时间等待。

BB值继续下行2012年10月份北美半导体设备制造商BB值为0.75,连续5个月运行在1以下,继续创年内新低。日本半导体BB值9月份为0.70,依旧低位运行。北美和日本BB值目前继续在1以下运行,且下行趋势未扭转。显示出厂商对未来仍然谨慎,对于半导体复苏不利。未来几个月的行业销售仍不乐观。

平板显示设备营收有望在2013年大幅回升NPDDisplaySearch预测在LTPS,AMOLED和中国投资的带动下,2013营收年增长将达121%。2012年平板显示器制造设备支出下降至38亿美元,年跌幅高达69%,对FPD设备厂商而言,2012年是有史以来最弱的一年。尽管FPD产业面临各种挑战,包括电视和PC市场成熟后需求的缓慢增长,预计2013年将得到改善。

更大的风险在于系统性风险2012年接近尾声,从目前的的形势看,电子行业的衰退几成定局。但是经过这两年的调整,行业产能和库存短期内都需要有个扩张的过程,这个可能在明年有所体现。因此目前不宜太过悲观。整体上电子元器件将维持"同步大市"的趋势。根据WIND统计,电子元器件整体市盈率(TTM)27.16倍,目前板块的估值水平不高,安全边际提升。目前更大的风险在于系统的整体风险。我们依旧看好新兴产业领域、新兴消费的投资机会,如安防产品、电声器件、光电器件、传感器件、精密加工等等企业的市场潜力值得期待。销售增速继续跌势从最新数据来看,2012年9月全球半导体销售增速-3.95%较8月继续下降。其中美国增速回升明显,从8月的-8.57%,上升到-3.92%。

但欧洲、日本和亚太地区出现较大幅度回落,8月份的-9.82%、-0.24%和-0.74%,分别降到-11.07%、-4.09%和-2.35%。欧日、亚太地区的增速继续回落,显示出全球半导体销售仍不乐观。

全球经济不确定性依然存在,影响消费,在局势没有明朗之前,电子行业的复苏趋势难以明确,仍需时间等待。

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